در کنار موارد مثبتی که دیروز در باره تضمین سود خپارس در میان مدت عنوان کردیم و اینکه خودروهای تولیدی پارس خودرو می توانند مشتریان گران پسند را تا حدودی راضی کنند، این تهدید را هم به عنوان ریسک این سهم باید افزود...

بنام خدا

آخرین تحولات در بازارهای جهانی

پس از واکنش مثبت بازارهای اروپا، آمریکا و کشورهای دارای اقتصادهای نوظهور به اظهارات آقای بن برناکی در زمینه حمایت قاطع و هدفمند فدرال رزرو از روند "بهبود و بازیابی اقتصادی آمریکا" که منجر به پایان هفته ای مثبت شد، همچنان واکنشهای خوش بینانه توام با احتیاط و تردید به این اظهارات ادامه دارد. گزارشهای منتشره از میزان بازدهی اوراق قرضه اروپایی و آمریکایی و همچنین پیش بینی ها در خصوص آینده طلا بیانگر این مطلب هستند.

بهای اوراق قرضه دولتی بریتانیا برای پنجمین هفته متوالی با صعود به کار خود ادامه داد و همچنین اوراق خزانه دو ساله آمریکا بیشترین میزان بازدهی خود را از ماه آوریل ثبت نمود. همچنین اوراق قرضه ده ساله آلمان نیز از این قاعده مستثنا نبود. از سوی دیگر موسسه معتبر GFMS  اعلام نمود که ممکن است طلا به 1300 دلار در هر اونس صعود نماید. در همین حال استخراج و تولید طلای استرالیا به دلیل افزایش تولید معادن "نیوکرست" به بالاترین میزان خود در شش سال گذشته رسید. بی شک بالا رفتن قیمت طلا جذابیت عرضه ها را افزایش می دهد و از طرفی رشد بی رویه را هم کنترل خواهد کرد.

در بازار امریکا و صنعت رایانه، پیش بینی کاهش سود شرکت "اینتل" به دلیل وجود نگرانی ها از اوضاع اقتصادی و کاهش تقاضا برای این شرکت بزرگ، می تواند زنگ خطری برای گزارشات 9 ماهه شرکت ها باشد. ادامه این روند می تواند به ضرر اقتصاد امریکا و جهان باشد. نباید فراموش کرد که گزارشات 6 ماهه شرکت ها ــ که آنلاین برای شما گزارش می دادیم ــ سبب شد تا تأثیر آمارهای منفی کمرنگ شود و سود مناسبی از گروه های مربوطه بدست آید.

در همین راستا با افت قیمت دلار در برابر ین، بانک مرکزی ژاپن اعلام کرد که در جهت تنظیم قیمت ین برای کمک به ادامه رشد اقتصادی ژاپن فعالانه عمل خواهد نمود. تقویت ین ژاپن سبب می شود قدرت صادرات این کشور ضعیف شود و این موضوع صنایع ژاپن، سومین اقتصاد برتر دنیا را نشانه خواهد رفت.

در شرایط کنونی با وجود فعالیت های مقامات ارشد اقتصادی جهان، جهت حفظ و بهبود اوضاع اقتصادی، اما ترجیح می دهیم تا زمانی که سیگنالی دقیق از بهبود مجدد بازارهای جهانی دریافت نشده است، توصیه به ورود مجدد به سهام مرتبط به بازارهای جهانی نکنیم و با توجه به شرایط کنونی بازار داخلی، صبر در خصوص نمادهای مرتبط با بازارهای جهانی، بهترین گزینه ی موجود خواهد بود.

آخرین تحولات در بازار داخلی

تخت گاز رفتن شاخص کل به گونه ای بود که شاهد رشد 367 واحدی در بورس بودیم که مخابرات، فولاد و سایپا بیشترین تأثیر مثبت را بر آن گذاشتند. آنچه از حجم 78 میلیارد تومانی معاملات و این رشد می توان استنباط کرد شاید با واقعیت کمی فاصله داشته باشد. اما عامل اصلی این تفاوت ها و برانگیخته شدن حس شک را باید در حمایت های حقوقی ها از بازار دانست. حمایتی که ممکن است جنبه سیاسی هم داشته باشد و سرازیر کردن خبرهای ضد و نقیضی که می تواند منافع سهامداران خرد را تهدید کند. بی شک یکی از این خبرها EPS صدراست که هر روز با آن به یک شکل برخورد می شود. شایعاتی که دیروز برای شما گفتیم و به واسطه آن دو خرید (خپارس و وغدیر) را پیشنهاد کردیم به واسطه احتمالاتی از به حاشیه رفتن سهام تجهیزاتی تا مدتی کوتاه بود. این مدت می تواند تا پایان ماه مبارک رمضان باشد و یا شاید هم کوتاه تر و تا زمان بازگشایی صدرا در تالار طول بکشد. اما آنچه مسلم است شاخص به دلایل سیاسی باید رشد کند حتی اگر میانگین قیمتی سهم ها تغییر خاصی در میان مدت نکند.

تجهیزات و پیمانکاری

نماد آذراب که در محدوده 370 تومان قرار گرفته بود، امروز با کاهش قیمتی مواجه شد تا قیمت پایانی سهم به 3687 ریال برسد. فردا می تواند روز مهمی برای نماد باشد چرا که اگر حمایتی از سهم نشود، احتمالا" در روز سه شنبه شاهد افزایش عرضه ها بر روی اکثر نمادهای تجهیزاتی خواهیم بود. در هر صورت این نماد نیز اصلاح قیمتی را تجربه خواهد کرد و در نهایت مجددا" رشد قیمتی را تجربه می کند. فروش سهم در مرحله اول در 395 تومان بود که به نظر می رسد حداقل در کوتاه مدت سقف قیمتی نماد محسوب شود.

اما فاراک که به نظر ارزنده تر از فاذر می رسد و حمایت های بهتری از این سهم به عمل آمده است امروز به 258 تومان رسید و تا 251 تومان هم کاهش یافت. در صورت اصلاح قیمتی نمادهای این گروه می توان منتظر خرید این سهم در کمتر از 240 تومان یا حتی کمتر از 230 تومان نشست. البته با توجه به سخنان جدید مدیر عامل شرکت بهتر است با در نظر گرفتن ریسک های جدید، با صبر و تامل بیشتر و در صورت پذیرش ریسک بیشتر، سهم خریداری شود. (اصولا" هر کس بایستی بسته به ریسک پذیری خود، خریدار سهام مختلف باشد)

مدیر امور سهام ماشین‌سازی اراک در آخرین اظهارات خود شایعه تعدیل سود 4 تومانی هر سهم این شرکت را در شرایط کنونی تکذیب کرد و گفت : اگر هم تعدیلی باشد در نیمه دوم سال خواهد بود که مربوط به سال مالی 89 نیست. همچنین در رابطه با شایعاتی در خصوص افزایش دو برابری حجم قراردادهای این شرکت اظهار داشت : چنین شایعاتی صحت ندارد و فعلا" در این شرکت خبری نیست. این سخنان با حرکت حمایتی حقوقی ها از جمله صندوق ذخیره فرهنگیان با 70% سهامداری در تناقض بسیار آشکار است!!!

کنترل نوسان قیمتی رمپنا و حفاری در معاملات امروز سبب شد تا نوسان گیران از قافله عقب بمانند. البته در زمان اصلاح قیمتی، ثبات این سهم ها بیش از فاراک و فاذر خواهد بود، همانطور که در رشد قیمتی هم کمی کندتر از آن دو نماد هستند.

داغ ترین خبر در این گروه اعلام سود 16 تومانی صدرا و بازگشایی در هفته جاری است که البته با قول های ارائه شده در خصوص اعلام سود 37 تومانی در آینده با توجه به جو موجود ممکن است قیمت 400 تومان برای سهم محدوده عادلانه ای باشد.

خودرویی

پارس خودرو امروز به اندازه حجم مبنا معامله شد که با توجه به صف خرید 7 میلیونی، تقاضا برای فردا روی نماد همچنان پا برجاست.

در کنار موارد مثبتی که دیروز در باره تضمین سود خپارس در میان مدت عنوان کردیم و اینکه خودروهای تولیدی پارس خودرو می توانند مشتریان گران پسند را تا حدودی راضی کنند، این تهدید را هم به عنوان ریسک این سهم باید افزود که با توجه به خروج تویوتا از ایران و همچنین مشکلاتی که کرمان موتور برای ورود قطعات از کره با آن دست و پنجه نرم می کند، شاید پارس خودرو هم با مشکلاتی مشابه مواجه شود.

در صورت خروج نیسان از ایران، عمده محصولات این شرکت که از نیسان گرفته می شود نیز در معرض خطراتی جدی قرار خواهد گرفت. همچنین ممکن است رنو فرانسه با محصول مگان و تندر 90 از گزینه های بعدی باشند که به دنباله روی از "بنز" و "بی ام و"، صنعت خودروسازی ایران را در تنگنای جدیدی قرار دهند و بی شک ایران بدون این خودروسازان فقط توانایی تولید پراید زپرتی، سمند غول چماخ و پژویی را خواهد داشت که هنوز هم بعضا" شاهد آتش سوزی در آن هستیم.

بی شک جدی شدن تحریم ها بر صنایع خودروسازی می تواند جو این گروه را به طور کامل عوض کند و نمادهای این گروه را به مکانی ببرد که یک سال پیش در چنین موقعی در آن جا خوش کرده بودند. در شرایط کنونی این مورد را باید به عنوان یک ریسک نهانی در نمادهای این گروه مد نظر داشت تا با خبرهای جدید بهترین تصمیم اتخاذ شود. (با عرض پوزش از مشترکین عزیزی که از کارمندان محترم شرکتهای خودرویی هستند و بر اوضاع شرکتهای خودرویی تسلط دارند. اگر ما اشتباه می کنیم می توانند ما را راهنمایی کنند.)

دوستان عزیز ما نباید گمان کنند آنطور که ادعا می شود تحریم ها به نفع ماست و می تواند مثلا" شرکتهای بورسی ما را سودآور تر کند، نه اینگونه نیست. جوی در بورس ایجاد شده و باعث رشد قیمت سهم ها می شود. ما هم سعی می کنیم در حد توان، اوضاع را برای شما تشریح کنیم تا از رشد قیمتها سود ببرید. هر لحظه ممکن است اوضاع برگردد و جو منفی شود. لازم است در آن صورت هم خودمان را آماده کنیم و کسی را مقصر قلمداد نکنیم. می گویند جگر شير نداری سفر عشق مرو ـــ شما همینک براحتی هر چه تمامتر شاهد کاهش قیمت بیمه دانا هستید و هیچکس هم پاسخگو نیست. این می تواند خدای ناکرده در شرایط بحرانی برای کل بازار تکرار شود. به هر حال باید آینده دردناک تحریم ها را همیشه مد نظر داشته باشیم!!!

فلزات اساسی و معدنی

فولاد مبارکه در حالی امروز به بیش از 276 تومان رشد کرد که سطح مقاومت بعدی خود را در 285 تومان می بیند و احتمالا" برای صعود تا 300 تومان با مشکل خاصی روبرو نخواهد بود. این سهم بی تفاوت به قیمت های بیلت، مشمول رشد قیمتی خواهد بود و حمایت های مهر اقتصاد از این سهم تا کنون نقش بسزایی در این رشد قیمتی داشته است. مجمع افزایش سرمایه فولاد احتمالا" در پاییز امسال برگزار خواهد شد و شرکت در مجمع مناسب می باشد.

گل گهر امروز به 802 تومان رسید و در معاملات فردا به محدوده 825 تومانی خواهد رسید که سطح مقاومت نماد محسوب می شود. اگر چه در این سطح انتظار افزایش عرضه ها را داریم اما با توجه به پیش بینی های صورت گرفته در بودجه شرکت، انتظار کاهش قیمتی زیادی را از سهم نداریم و ممکن است سهم در این محدوده به نوسانات خود ادامه دهد. عزیزان کاربر اگر صبر لازم را ندارند و نوسان منفی احتمالی آتی، آنها را نگران می کند می توانند فردا دوشنبه در روند مثبت از سهم بصورت موقت خارج شوند. اما نگه داری سهم برای میان مدت می تواند کم ریسک باشد.

نهاد مالی

امروز نماد معاملاتی بانك پارسيان جهت برگزاری جلسه هيئت مديره به منظور تصميم گيری در خصوص افزايش سرمايه متوقف گردید که با توجه به پیشنهاد خرید در 222 تومان، به اعتقاد ما همانطور که قبلا" گفتیم شرکت در مجمع افزایش سرمایه نیز خالی از لطف نخواهد بود و این نماد در سبد همچنان سبز باقی خواهد ماند.

با توجه به مطالبی که در خصوص سرمایه گذاری غدیر دیروز و روزهای گذشته گفته شده بود و تأکید بر خرید این نماد به واسطه شایعات مطرح شده، انتظار داشتیم کاربران گرامی تا محدوده مورد نظر بالا آمده و در رقابت برای خرید سهم شرکت کنند. خپارس و وغدیر دو سهمی بودند که از شالوده دو شایعه مهم گفته شده سود معقولی را کسب می کنند و از ریسک نسبتا" کمی نیز برخوردارند. وغدیر از 342 تومان تا 353 تومان نوسان کرد که فرصت های خرید مطلوبی نیز ایجاد کرد. با توجه به میانگین قیمتی مورد نظر، قیمت خرید در سبد در محدوده 345 تومان قرار خواهد گرفت.

گزارش ویژه امشب : سرمایه گذاری البرز

اما گزارش ویژه امشب به سرمایه گذاری البرز اختصاص دارد که در محدوده 350 تومان با دید میان مدت توصیه به خرید مجدد شده است و قبل از این هم نوسان شیرینی به خریداران خود داد.

سرمایه گذاری تدبیر که در مرداد ماه تحرکات جالبی داشته است از آذراب خارج شد و فروشنده برخی از سهم های خود بوده و در عین حال خریدار سهام گروه دارویی بوده است. یکی از عمده خریدهای تدبیر در یک ماه گذشته مربوط به سرمایه گذاری البرز است که با نماد والبر می شناسیم. تدبیر در هفته های اخیر بیش از 1 میلیون و 200 هزار سهم والبر را از بازار جمع آوری کرده است.

همچنین در بیوگرافی شرکت باید افزود چندی پیش سرمايه شرکت از مبلغ 720,100 ميليون ريال به‌ مبلغ 850,100 ميليون ريال (معادل 18 درصد) از محل آورده نقدی و مطالبات افزایش یافت.

18 درصد از پيش بينی سود خالص سال 89 (به ازای هر سهم مبلغ 97 ريال) ناشی از درآمدهای متفرقه (عمدتا" سود فروش ساختمان مرکزی شرکت) می باشد. این شرکت در گزارش سه ماهه خود بر خلاف سال گذشته که تنها 1% از EPS را پوشش داده بود توانسته 20% از سود خود را محقق کند.

در باره والبر مهمترین نکته مالکیت 70 درصدی دارویی سبحان و 50 درصدی تولی پرس می باشد و قیمت تمام شده تولی پرس 117 تومان و دارویی سبحان 135 تومان می باشد. با اعمال افزایش سرمایه سهام پرتفوی بورسی، این شرکت در 2 ماه تابستان شاهد افزایش 30 درصدی ارزش بازار شرکت های بورسی بود.

در پرتفوی غیر بورسی شرکت های پخش البرز، داروسازی تولید دارو و سرمایه گذاری اعتلاء البرز با مالکیت بیش از 99 درصدی قرار دارد که چندی پیش از محل تعدیل و افزایش سرمایه پخش البرز، والبر نیز با افزایش سود مواجه شد.

در نهایت برای پی بردن به توانایی سهم جهت افزایش قیمت به سراغ نسبت P/NAV می رویم.

برای این سهم در نهایت NAV رقمی بالغ بر 467 تومان بدست می آید که با توجه به قیمت روز سهم این نسبت به 0.77 می رسد. افزایش این نسبت به بیش از 0.70 می تواند جذابیت خرید سهم را کم کند، اما با توجه به شرایط بازار و تمایل سهامی همچون دسبحا و شتولی به رشد قیمت، این موضوع می تواند سبب رشد این سهم در میان مدت نیز گردد.

رایانه

با توجه به حجم حدود 100 هزار سهمی مداران در محدوده 235 تومان و پیشنهاد فروش سهم در مطلب دیروز، قیمت فروش این نماد در قیمت 235 تومان قرار گرفته و آماده خرید مجدد در محدوده 220 تومان قرار خواهد گرفت. به نظر می رسد در معاملات هفته جاری فرصت خرید در این محدوده ایجاد شود.

مرقام از دیگر نمادهایی است که سود مناسبی را در فرصت کوتاه به سهامداران خود داد. قیمت امروز سهم به 4938 ریال رسید که رشد 100 تومانی را از زمان پیشنهاد که حدود 10 روز کاری قبل بود تجربه کرده است. با وجود صف خرید این نماد، اما احتمال افزایش عرضه ها در معاملات هفته جاری وجود دارد.

سایر نمادها

رنگ سود شرکت هایی همچون مرقام و مداران همانند سود لاستیک سهند است. نماد شرکت های لاستیک سازی از زمانی که در قیمت های کمتر بودند معرفی شده و پیرامون خبرها و ارزش های پسهند نیز اطلاع رسانی شد. اما ذکر سهام پر پتانسیل الزامی برای قرار دادن آن در سبد ایجاد نمی کند و حتی همانطور که در متن سبد نیز گفته شده، نمادهایی وجود دارند که ارزش های بالای تکنیکال و فاندامنتال دارند اما در سبد قرار نمی گیرند. اگر قرار باشد تمام نمادها در این سبد قرار گیرد باید از تمام کاربران کمک بگیریم و سبدی شاید مشمول 100 نماد را برای شما طراحی کنیم. به زودی بازدهی و عملکرد سبد سهام دینامیک در مرداد ماه بر روی سایت قرار خواهد گرفت که نشان از سود معقول، کم ریسک همراه با تنوع مناسب در ماه گذشته دارد.

شاد باشید ــ التماس دعا ـــ تیم تحلیلی در امتداد بازار

بامداد دوشنبه 08/06/89 ساعت 30 : 00